起头：斑马浪费巨乳 露出

　　一部《狂飙》引爆了2023年电视剧、网剧商场，让制作方、播出平台，求名求利。但《狂飙》并不常有，更多的剧集制作公司，只可在我方纯属的鸿沟，奋力赚点勤勉钱。

　　3月13日，耐看文娱控股有限公司再行向港交所递交IPO招股书，不时冲击港股主板上市。

　　耐看文娱的主营业务、事迹发扬以及在成本商场上的荆棘，很容易让东谈主办意想旧年8月在港交所敲钟的柠萌影视（09857.HK）。

　　与华策影视、无缺寰宇影视、百纳千成等老牌剧集制作公司不同，柠萌影视、耐看文娱皆算是影视实际制作鸿沟的新势力。

　　曾在SMG担任高管、安靖电视剧采购的苏晓，2014年带着我方的中枢班底创立柠萌影视，短短几年时辰，便成长为剧作头部公司。

　　以视频网站崛起为主要配景，网剧这个沉寂于传统电视剧体系的实际体式，在2015年前后出身。2016年，影视投资东谈方针广辉结伴创立耐飞科技，投拍各样网剧和汇集电影——不知谈奈飞看到这个名字，会作何感念。

　　之后，耐飞科技改名为耐看文娱，张广辉将其所捏股份转让给儿子张栗坤，完成二代交班。

　　张栗坤并非无名之辈，她曾是北京电视台的主捏东谈主，主捏过《我是演说家》、《跨界歌王》等节目。值得一提的是，贾玲此前在微博浮现过，张栗坤是其经纪公司大碗文娱的CEO，张广辉早期是这家公司的发起东谈主激动，不外刻下已退出。

　　另外，柠萌影视、耐看文娱皆是侧重于剧集，以优质实际为驱能源的公司。

　　柠萌影视被称为爆款剧“收割机”，先后推出《好先生》、《小远隔》、《小欢笑》、《二十不惑》、《三十资料》、《小舍得》、《小敏家》等作品，高抬高打。

香港奇案之强奸

　　耐看文娱以小博大，《亲爱的柠檬精先生》、《扑通扑通可爱你》、《兴安岭猎东谈主外传》、《我叫赵甲第》固然名气不如前者，但在网剧和汇集电影这个圈子，也算是卓尔不群。

　　即便如斯，这两家公司仍然遇到了冲击上市经过中的弯曲重重。

　　柠萌影视2021年曾有计划到A股上市，往日6月底间隔引导后，9月份火速转投港交所，2022年4月预泄漏更新，磨杵作针，终于在8月份凯旋敲钟。

　　耐看文娱旧年1月和7月两次递交港股IPO招股书，均未获进展，刻下如故是第三次泄漏了。

　　柠萌影视和耐看文娱最大的不同，在于渠谈。前者偏向于传统的电视剧，后者走的是网剧和汇集电影的新渠谈。

　　柠萌影视主要将剧集居品卖给电视台大致视频网站，模式略显传统；耐看文娱借上了分账剧的东风，借助视频平台通过实际吸援用户付费，走出了一条To C的交易模式。

　　《亲爱的柠檬精先生》票房超越5000万元，成为2021年中国票房最高的分账剧；《扑通扑通可爱你》算作2021年爱奇艺平台票房最高的分账剧，成绩超越4500万元；2021年票房最高的中国汇集电影《兴安岭猎东谈主外传》，总票房4000万元；总票房超越7000万元的《我叫赵甲第》，登顶2022年优酷分账剧票房第一。

　　这些作品的凯旋，匡助耐看文娱成为网剧这个细分行业的大哥。

　　操盘想路上，柠萌影视在剧N代道路上一骑绝尘：《小远隔》、《小欢笑》、《小舍得》、《小敏家》之后，又有《小欢笑2022》，赶快还有《小舍得2》；《二十不惑》、《三十资料》之后，《四十正值》也要来了，硬生生把创意型的影视制作干成了活水线。与之相对，耐看文娱则是在题材、作风上多点着花。

　　然则，无论何如治愈计策，皆调动不了中微型实际制作公司夹缝中求生的莫名处境。

　　上游，受制于演员、导演以至是IP方。柠萌影视上市前，曾因为深度依赖黄磊而饱受争议。

　　黄磊在《小远隔》、《小欢笑》、《小敏家》中担任主角，另一中枢作品《小舍得》固然莫得参演，也担任了艺术总监。

　　2020年，黄磊从从公司得回了1680万元酬谢，为往日的第四大供应商；2021年得回了4910万元，为第二大供应商。

　　那时的争议焦点是，黄磊在《小舍得》中担任艺术总监，提供非饰演干事，要不要认定为片酬？要是黄磊从这个格局得回的酬谢被认定为片酬，那么，柠萌影视就违犯了演员片酬的干系法律法规，干系作品就靠近下架风险。

　　耐看文娱的居品多为网剧和汇集电影，重大并非大明星的大制作，受此影响较小。更多的制肘，在于对播出平台的依赖。

　　传统电视剧期间，制作方抱紧几大中枢电视台的大腿；网剧和汇集电影期间，全球的衣食父母，造成了优爱腾、芒果TV、B站或是西瓜视频等视频网站。

　　近几年，影视行业治愈和视频网站干预期死一火，表里因聚拢，举座上压低了对影视居品的采购价钱。

　　以柠萌影视为例：2019年的《小欢笑》能给公司带来6.96亿元的营收，2021年播出的《小舍得》和《小敏家》，题材左右、发扬尽头，产生的收入别离为4.80亿元、4.76亿元。

　　是以，尽管这几年的宏不雅环境看起来对不依赖线下的电视剧、网剧、汇集电影更友好，但这些公司的事迹并不踏实。

　　2019年-2021年，柠萌影视营业收入别离为17.94亿元、14.26亿元、12.49亿元，归母净利润别离为8295.1万元、5013.0万元、6091.3万元。

　　最新泄漏的事迹警告自大，公司2022年经治愈净利润约为1.35亿元-1.45亿元，较2021年的2.795亿元下落48.1%至51.7%——其归母净利润，将可能降得愈加惊东谈主。

　　2020年-2022年，耐看文娱收入别离为2.60亿元、3.46亿元、2.06亿元，归母净利润别离为3099.5万元、1805.2万元、4754.8万元。旧年的事迹增长，《我是赵甲第》功不能没。

　　网剧固然处在行业轻茂链的底端，但耐看文娱的盈利水平，远超名气更大、作品更多、爆款掷中率更高的柠萌影视。

　　在影视行业治愈深远的配景下，这种事迹波动的典型特征，很勤勉到灵验逆转。对单个作品、单一个东谈主的依赖，加重了商场对这些实际制作公司的担忧。

　　柠萌影视旧年8月上市后，股价永恒低迷，本年1月借行业回暖有过一轮暴涨，很快就被打回原形。如今早已跌破27.75港元/股的刊行价，昨日报收14.00港元，最新市值仅为50.46亿港元，较其巅峰已挥发六成。

　　“爆款收割机”柠萌影视尚且如斯，耐看文娱即便登陆港股商场，又能比它好些许呢？

拖累剪辑：张海营 巨乳 露出